Siirry sisältöön

BOFIT Viikkokatsaus / BOFIT Weekly 2017/23

Pörssin kehitys tyypillisesti seuraa öljyn hintaa, koska Moskovan pörssi-indeksissä öljy- ja kaasualan yritysten paino on yli puolet. Tänä vuonna Urals-öljyn dollarihinta on laskenut 10 % ja Moskovan pörssin dollarimääräinen RTS-indeksi 9 %. Arvioiden mukaan pörssikurssien laskuun on myös vaikuttanut joidenkin sijoittajien voittojen kotiutus osakekurssien noustua voimakkaasti viime vuonna sekä pettymys suhteessa optimistisiin odotuksiin Yhdysvaltojen Venäjä-pakotteiden ennenaikaisesta poistamisesta.

Ruplan kurssi seuraa myös tyypillisesti öljyn hintaa. Tänä vuonna ruplan dollarikurssi on kuitenkin vahvistunut 8 % (eurokurssi 1 %), vaikka öljyn hinta on laskenut. Monet analyytikot näkevät ruplan nousun johtuneen lyhytaikaisista ns. carry trade -sijoituksista, joilla pyritään hyötymään Venäjän korkeista tuotoista. Keskuspankin pääjohtaja Elvira Nabiullinan mukaan carry trade -sijoitusten taso Venäjällä on kuitenkin maltillinen. Keskuspankki arvioi ruplan vahvistumisen johtuneen kauppataseen ylijäämän kausivaihtelusta, joulukuun Rosneft-kaupan pääomavirroista ja ulkomaisten sijoittajien kasvaneesta kiinnostuksesta Venäjän markkinoihin.

RTS-indeksin, ruplan kurssin ja öljyn hinnan kehitys 2015–2017

Lähde: Macrobond