BOFIT Viikkokatsaus 43/2015
Juanin efektiivinen valuuttakurssi heikentyi aavistuksen loppukesällä
Inflaatioerot huomioiva reaalinen kauppapainotettu valuuttakurssi (REER) oli syyskuussa 1 % heikompi kuin heinäkuussa, jolloin kurssi oli vahvimmillaan. Vuodentakaiseen verrattuna reaalinen kurssi vahvistui 9 %. Niin ikään nimellinen kurssi (NEER) vahvistui syyskuussa 9 % vuotta aiemmasta, mutta heikkeni hieman heinäkuusta. Torstaina (22.10.) yhdellä dollarilla sai 6,35 ja yhdellä eurolla 7,20 juania. Vuodentakaiseen verrattuna juan on heikentynyt dollaria vastaan 4 %, mutta vahvistunut euroon nähden 8 %.
Kiinaa syytettiin aiempina vuosina valuutan aliarvostuksesta, mutta pitkään jatkunut juanin vahvistuminen on pääosin vaimentanut tämän kritiikin. Myös Yhdysvaltain valtionvarainministeriö muutti tuoreessa raportissaan näkemystään, eikä enää pidä juania merkittävästi aliarvostettuna. Ministeriö kuitenkin katsoo, että valuuttakurssi on yhä keskipitkän aikavälin arvostustasoaan heikompi. Raportin näkemyksen mukaan juanin vahvistuminen tulee pidemmällä aikavälillä jatkumaan, vaikka hetkellisesti valuttaa heikentää mm. osakemarkkinaheilahteluista johtuva pääomien ulosvirtaus.
Juanin dollarikurssi sekä reaalinen (REER) ja nimellinen (NEER) efektiivinen valuuttakurssi
Lähteet: BIS, Bloomberg