BOFIT Viikkokatsaus / BOFIT Weekly Review 2016/16
BKT:n tarjontaeristä teollisuus (33 % osuus tammi-maaliskuun BKT:stä) kasvoi 6 % vuotta aiemmasta ja rakentaminen (5 % BKT:stä) sekä palvelusektori kokonaisuudessaan (57 % BKT:stä) molemmat 8 %. Palveluista rahoitussektorin (10 % BKT:stä) kasvu hidastui viime vuoden tammi-maaliskuun 16 prosentista 8 prosenttiin. Sitä vastoin kiinteistöpalveluiden (7 % BKT:stä) kasvu kiihtyi 9 prosenttiin.
Kysyntäpuolella alkuvuoden talouskasvua ylläpitivät erityisesti investoinnit. Kiinteät investoinnit kasvoivat reaalisesti 14 % vuodentakaisesta ja investoinnit infrastruktuuriin lisääntyivät 20 %. Investointien kasvua kiihdyttivät julkiset investoinnit. Valtion ja valtionyritysten investoinnit kasvoivat nimellisesti yli 23 % vuodentakaiseen verrattuna. Julkisten investointien osuus kaikista investoinneista nousi 34 prosenttiin, kun se viime vuoden vastaavaan aikaan oli 30 %.
Investointien rahoittamiseksi lainananto on jatkunut ripeänä ja tammi-maaliskuussa lainakannan vuosikasvu pysytteli 15 prosentissa. Näyttääkin siltä, että kuluvan vuoden 6,5–7 % kasvutavoitteen saavuttamiseksi Kiina on turvautumassa vanhoihin konsteihin ja talouskasvua pyritään pitämään yllä pankkien rahoittamilla investoinneilla. Uhkana on, että kehitys ei jätä tilaa velkaantumisen kasvun hillitsemiselle.
Yksityisen kulutuksen kuvaajana käytetty vähittäiskaupan kasvu pysytteli tammi-maaliskuussa 10 prosentissa, reaalitulojen kasvaessa 7 prosentin vuosivauhtia. Tilastovirasto myös paljasti maaliskuun työttömyysasteen olleen 5,2 %, vaikka kyselyperusteisia työttömyystilastoja ei vieläkään julkaista.
BKT:n, teollisuustuotannon ja vähittäiskaupan kasvu, %
Lähde: Macrobond